“煤转电”成去库存新出路 动力煤期货重拾强

摘要：外界普遍预计，各省区市去产能总量将超出中央规划。与此同时，两会期间很多代表、委员表示，煤炭企业要做好打长期艰苦战役的准备，坚定信心和方向，保持韧劲和毅力，“即使出现煤价阶段性上扬，也不能再走‘增产-卖原煤-去产能’的老路”。

    年两会，供给侧结构改革首次写进政府工作报告，其中首要任务包括化解过剩产能。面对经济新常态和去产能的双重压力，煤炭行业脱困的方向在哪，煤炭企业应有何作为？这是今年两会上部分代表、委员热议的焦点。随着国务院煤炭行业去产能规划的下发，各地密集发布去产能方案。据公开资料梳理，山西等6省份煤炭行业去产能目标总量已经高达3.3亿吨，占到全国规划的66%。

外界普遍预计，各省区市去产能总量将超出中央规划。与此同时，两会期间很多代表、委员表示，煤炭企业要做好打长期艰苦战役的准备，坚定信心和方向，保持韧劲和毅力，“即使出现煤价阶段性上扬，也不能再走‘增产-卖原煤-去产能’的老路”。

产能无序扩张导致亏损

目前山西正在按照国家的部署，抓紧制定化解煤炭、钢铁过剩产能的方案细则。通过淘汰一批、重组一批、退出一批、核减一批、延缓一批来化解过剩产能。在全国人大代表、山西煤矿安全监察局局长卜昌森看来，过去10年是煤炭的黄金发展期，行业发展不够理智，重规模、轻质量。

据统计，2015年山西煤炭行业库存达5067万吨，比年初增长44.6%，是2011年底的4倍。全省煤炭企业全年亏损94.25亿元，同比增亏减利108.29亿元。

与此同时，近年来，在市场拉动、地方政府的推动下，一些煤炭企业未经审批建设了一大批大型煤矿，一些煤矿规避政府审批，批小建大，或在建设设计中不顾资源约束违规设计，盲目扩大生产能力，煤矿投产后超设计能力生产的问题突出。

中国国际期货分析师凌晓辉接受《华夏时报》记者采访时表示，去产能从两个角度出发，一个是生产端，一个是消费端。生产端主要的办法是忍痛淘汰落后产能，生产技术、设备可以不断提升，但不再新建新投。消费端的方法是增加对煤炭的需求，但这有悖于我国环境保护的大方向。除此之外，我们希望的是技术革新，能使煤炭成为一种清洁能源加以利用。这个是很长远的目标。更重要的不是政府的调控，而是让市场看不见的手充分发挥作用。

此外，也有业内人士表示，是否可以通过期货套期保值的功能加快去产能的节奏？凌晓辉表示，期货套保并不能直接起到去产能的作用。套保的一个重要作用是平滑盈亏曲线。让企业生产、经营煤炭更加理性稳当，这间接对煤炭控制产能起到一点作用。金融最主要的功能是资源分配，让更少的资本流入煤炭投产企业，或者以资产证券发行方式让不良的煤炭资产风险分摊，从而实现淘汰落后产能企业，这不失为一个好的方法。

“煤转电”实现清洁利用

两会期间也有人大代表提出，煤炭企业要脱困，就要在“煤炭+”上寻找新经济增长极，其中一条是在提高产品质量的同时延伸产业链条。对此，全国人大代表、山西大同煤矿集团董事长张有喜深表认同，集团的脱困思路是产业瞄准升级版、产品突出高端化，煤与非煤并举，高效开采与清洁利用同步。

张有喜表示，煤炭去产能，去掉的是落后产能，安全高效始终是煤炭行业的发展方向。由煤到电的转化，是实现煤炭清洁利用最便捷、最有效的方式，特别是建设大型坑口电厂，既可以实现煤炭的就地转化，又省下了高额运输成本，减少了运输过程中的煤尘污染。

据记者了解，目前同煤集团已建成与塔山煤矿配套的2×60万千瓦塔山坑口电厂，原煤可以直接通过1.5公里的皮带运到电厂发电。同煤集团已经建成年产60万吨煤制甲醇、10万吨煤基活性炭两个煤化工项目，正在推进年产60万吨甲醇制烯烃、40亿立方米煤制天然气项目。四个项目全部建成投产后，可就地转化煤炭约1800万吨。

“对于解决煤炭行业的产能过剩，往往会出现中央要求和地方利益相冲突的局面。因此，应该以市场倒逼机制为主体，同时运用好‘加减乘除’法，在煤炭资源丰富的地区发挥煤电一体化的优势，这样可以充分利用区域优势，实现消化产能、减少成本、降低污染的多赢局面。”上海钢之家高级分析师杜洪峰接受《华夏时报》记者采访时表示。

动力煤期货逐步企稳

目前，重庆、山西、山东、贵州等地均发布了煤炭行业去产能的详细规划。卓创资讯煤炭分析师韩滨认为，随着地方去产能工作进一步推进，一些比较落后的中小矿井和僵尸企业生存将更为艰难。在多方严格落实供给侧改革、共同努力度过产业阵痛期后，煤炭产业有望形成良好有序的发展态势。

“去年四季度，黑色产业链煤焦钢各行业均出现大面积的亏损，市场的倒逼机制，使得供给端收缩：钢厂减产、焦化产能利用率下降、煤矿停产检修增多。国内的黑色产业链进入了一个去库存的良性互动的过程。”杜洪峰接受记者采访时认为。

郑商所动力煤主力合约ZC1605于去年11月24日下跌至年内最低点278.4元/吨后，止跌回升，并一路震荡上行，截至3月17日，动力煤主力成交合约ZC1605报收于362元/吨。

凌晓辉表示，春节回来，北方煤炭坑口开工并不积极，在矿场出现了拉煤车排长龙的现象，基本排两天才能拉上煤。这是一个现象，煤炭价格过低直接打消企业生产的积极性。除了坑口，港口与电厂的库存都很低。电厂因为低价尽量延缓采购。从这三个地方的库存来看，市场整体处于一个低库存的状态，这是动力煤期货出现一波上涨行情的原因。

在良好的预期下，动力煤期货有望保持强势运行态势。从下游需求来看，随着3月份旺季的到来，工业企业开工率呈回升之势，用电量会有所提升，截至3月15日，六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）电煤平均日耗总量57.6万吨，较节后低点2月15日28万吨/日，提高了29.6万吨/日，增幅105.7%。

但不利因素也同时存在，杜洪峰表示，首先，进入3月份电厂电煤日耗增幅明显放缓；其二，随着天气转暖，北方地区居民采暖用电明显下降；其三，近期以钢材和铁矿石为主导的黑色系商品价格疯狂拉升后已进入调整期，期货盘面动力煤期货同步承压。尽管如此，杜洪峰预计动力煤现货价格将维持强势运行，在钢材、铁矿石期货结束调整后有望再度上扬。